去年国内黄金ETF总持仓大增87% 多因素驱动避险资金流向黄金ETF 面对迭创新高的黄金价格，去年以来国内金饰消费与黄金ETF投资“冰火两重天”状况日益突出。《全球黄金需求趋势报告》显示，去年我国市场金饰需求总量为479吨，较2023年减少24%；相比而言，去年国内黄金ETF资金流入额达到约310亿元人民币（约合44亿美元），带动国内黄金ETF总持仓大增87%，至115吨，打破历史纪录。其中，去年四季度国内黄金ETF资金流入量达到约150亿元人民币（约合20亿美元），占到去年全年资金流入量的约50%。 《报告》认为，国内黄金ETF资金流入量激增，主要是多重因素影响，比如强劲的金价表现、利率下滑，以及国内资产波动不确定性，共同推动国内黄金ETF投资需求激增。上述黄金ETF人士向记者分析说，去年以人民币计价的黄金价格上涨28%，创下2009年以来最强劲的年度表现，其“赚钱效应”吸引众多民众纷纷通过黄金ETF获取金价上涨收益；此外，资产保值需求也驱动更多避险资金流向黄金ETF。 许泽玮告诉记者，作为一种金融产品，黄金ETF具有强烈的投资属性，投资者可以通过证券市场便捷买卖，无需持有实物黄金。其流动性强、交易成本低，又能直接受益于金价上涨，适合追求资产保值增值的投资者。相比而言，金饰更多被视为消费品，具有装饰和收藏功能，但其溢价较高（如加工费、品牌溢价），且变现时折价较多（通常回收价仅为市场价的约80%），因此在高金价环境下，消费者倾向观望或选择其他投资方式，包括投向黄金ETF等挂钩黄金的金融产品。
《报告》指出，尽管高金价令国内金饰消费需求下降，但民众的金饰购买整体预算并未明显下降。去年国内民众购买金饰的总价值达到2615亿元，同比微降7%，仍处于历史第三高值。而上述黄金ETF人士也认为：“尽管金饰消费需求下滑，但黄金ETF投资热状况延续，显示民众在资产配置方面的黄金投资力度依然保持较高水准。” 上述黄金ETF人士表示，节后受黄金价格迭创新高影响，过去两天加仓黄金ETF的投资者持续增加，包括一些以往投资固收类理财产品的资金纷纷流向黄金ETF，这些投资者认为在金价趋涨的情况下，黄金ETF的潜在回报率有望高于债券投资为主的固收类产品，且金价上涨趋势令黄金ETF产品投资风险相应下降。 许泽玮建议，未来黄金价格的走势将受到多种复杂因素影响。就长期而言，作为避险资产与资产保值工具，黄金的配置价值往往相对稳定。因此，投资者在配置资产时可以考虑将一部分资金投向黄金等避险资产，以分散风险并获取相对稳定的收益。此外，投资者也应密切关注全球经济形势、货币政策、地缘政治局势以及市场情绪等因素的变化，以便及时调整投资策略并应对潜在风险。 记者|陈植 编辑|卢祥勇 马子卿 易启江
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发表于 2025-2-8 21:59:11